리노공업(A058470) 기업 분석, 적정주가

리노공업(A058470) 기업 분석

사명	리노공업
시가총액	2.08조
최대주주	이채윤 (34.46%)
매출	3224억
배당률	0.45%
순이익	1144억
순이익률	35.44%

리노 공업은 PCB와 반도체 IC 검사용 필수 부품인 스프링 컨택트 프로브와 IC 테스트 소켓을 자체 개발하여 제조하고 판매하는 기업입니다. 또한 의료 초음파 프로브 등에 적용되는 의료기기 부품도 생산하고 있습니다. 1978년에 설립된 이래로 40년 이상의 경력과 축적된 노하우를 바탕으로 최고 품질의 제품을 고객에게 제공하고 있습니다.

 

리노 공업의 주요 제품

• 스프링 컨택트 프로브: 반도체나 인쇄회로기판의 전기적 불량여부를 체크하는 소모성 부품으로, 다양한 규격과 특성을 가진 제품을 제공합니다.

• IC 테스트 소켓: 반도체 패키지 검사에 사용되는 장비로, 전기전자 부품과 반도체 칩을 안정적으로 테스트할 수 있는 강점이 있습니다. 다양한 종류의 패키지에 적합한 로직 테스트 소켓, 메모리 테스트 소켓, RF 테스트 소켓, SLT 소켓 등을 제공합니다.

• 의료기기 부품: 의료 초음파 프로브를 구성하는 핵심 부품으로, 국제 의료기기 규정을 준수하고 높은 정밀 공정 기술을 이용하여 생산합니다.

리노 공업 매출, 높은 마진율 : 장점

리노공업의 2022년 12월 전체 기준으로 실적을 살펴보겠습니다. 리노공업은 반도체 검사용 소켓과 의료기기 부품을 제조하는 기업으로, 2022년 상반기에는 매출액 1,807억 원, 영업이익 788억 원을 달성했습니다.

리노공업은 5G 모바일의 수요 증가와 차량용 반도체를 비롯한 AI, 자율주행, 메타버스 등 성장 산업의 수요로 인해 성장할 것으로 전망됩니다. 또한 의료기기 부문에서도 초음파 진단기 시장에서 경쟁력을 확보하고 있습니다.

 

순이익률, 영업 이익률도 30% 이상으로 매우 높습니다. 매출 자체는 타사보다 월등하진 않지만, 매우 높은 마진율을 유지하는 점은 리노 공업의 강점이라고 할 수 있습니다.

 

매출 성장세도 눈여겨볼만합니다. 리노 공업의 2022년 매출은 컨센선스를 약간 하회했음에도 불구하고 고무적인 성장세를 이어나가고 있습니다. 2018년 1501억의 매출은 2022년 3224억의 매출로 약 100% 성장했습니다.

 

그러나 고평가 국면 : 단점

 

리노 공업 주가 3년.

리노공업의 주가는 현재 135,400원으로 전일 대비 3000원 하락한 상태입니다. 리노공업은 전체 기술주 중에서 상위 15.38%에 해당하는 기업이며, 동종분야 기업들의 평균적인 기술력 대비 주가에 비하여 고평가되어 있습니다. 리노공업은 재무 안정성 비율에서도 우수한 성과를 보여주고 있으며, 배당수익률은 0.47%입니다.

리노공업은 반도체 검사용 소켓과 의료기기 부품 시장에서 성장하는 기업으로 평가받고 있습니다. 그러나 주가는 이미 PER 18.04로 동종 업종의 평균 PER인 8.04보다 2배 이상 고평가되어 있으므로 투자시 주의가 필요합니다. 주가 전망을 분석하려면 기업의 실적과 시장 흐름뿐만 아니라 기관과 외국인의 매수 현황도 살펴보는 것이 좋습니다.

시장 점유율 낮음, 경쟁사 등장 : 단점

출처 : 리노공업

• 리노공업은 글로벌 반도체 핀 및 소켓 시장에서 Top 5 기업 중 하나입니다. 하지만, 시장 점유율은 약 10% 정도로 상대적으로 낮은 편이고 중국 반도체 기업의 견제가 우려됨.
• 리노공업은 매년 전체 매출액의 3% 대에 달하는 연구개발 비용을 투자하여 다양한 분야의 리노핀과 소켓을 선행 개발, 그러나 
• 리노공업의 PER은 18.45배로 동일업종 평균인 8.33배보다 현저히 높음.

삼성전자는 2020년에 매출의 8.1%를 연구개발비로 투자했고, SK하이닉스는 9.1%를 투자했습니다.  
우리나라 반도체 기업의 평균 연구개발비 비율은 9.6%로 주요국 가운데 유일하게 10%를 넘지 못했습니다.

관련 링크

'Financial Scope - Korea/국내 특징주' 카테고리의 글 목록

이 글은 특정 종목에 대한 매수 및 매도 추천이 아니며, 투자의 책임은 모두 본인에게 귀속됨을 명시합니다.

 

구피넌스, GUFI 제공