ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI), 비트코인 -1배수 인버스 ETF

ProShares Short Bitcoin Strategy ETF (BITI), 비트코인 -1배수 인버스 ETF - Gufinance

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2023. 5. 7. 00:34

BITI 정보

BITI	ProShares Short Bitcoin Strategy ETF
티커	BITO.IV
상장일	2022년 6월 22일
연간 수수료	0.95%
시가총액	1억 달러 (2023년 5월 4일 기준)
배당 수익률	0.00% (2023년 5월 4일 기준)
추종 인덱스	비트코인 선물 인버스 1배
현재 주가	$19.83 (2023년 5월 4일 기준)

BITI는 ProShares가 운용하는 비트코인 연계 ETF입니다. BITI는 비트코인 가격 하락에 수익을 추구하는 ETF로, CME 비트코인 선물 계약에 공매도 포지션을 유지하여 비트코인 수익률의 역수(-1x)를 추구합니다. 1배수 (롱) 티커는 BITO입니다.

운용 규모

BITI의 운용규모와 거래량은 각각 $9.99M와 $0.53M입니다.

BITI는 최근에 상장된 ETF이므로, 운용규모와 거래량이 적지만, 미국 내 상장된 ETF 중에서는 단일하고 가장 큰 규모로 거래되는 인버스 ETF입니다.

BITI 장점

비트코인 가격 하락에 수익 기회 : BITI는 비트코인 가격이 하락할 때 수익을 얻을 수 있는 투자를 제공합니다. BITI는 일반적인 증권계좌에서 거래할 수 있으므로, 공매도 비트코인 연계 노출을 얻기 위해 필요한 비용과 수수료를 줄일 수 있습니다. BITI는 미국 최초의 공매도 비트코인 연계 ETF입니다.

선물 계약의 롤오버 수익 활용 : BITI는 CME 비트코인 선물 계약에 투자합니다. 선물 계약은 만기일이 있으므로, 만기일이 다가오면 새로운 계약으로 롤오버해야 합니다. 롤오버 과정에서는 선물 계약의 가격과 현물 가격의 차이가 발생할 수 있습니다.

이는 콘탱고(Contango)라고 합니다. 콘탱고는 보통 비트코인 가격이 상승할 때 발생하며, 이 경우 선물 계약의 가격이 현물 가격보다 높아집니다. 이러한 상황에서는 공매도 포지션을 유지하는 것이 유리합니다.
왜냐하면, 새로운 계약으로 롤오버할 때 현재 보유하고 있는 고가의 계약을 매도하고 저가의 계약을 매수하기 때문입니다. 이렇게 발생하는 차익은 롤오버 수익이라고 하며, BITI의 수익률에 기여합니다.

성과

BITI의 성과는 비트코인 가격의 역수(-1x)를 추구하기 때문에, 비트코인 가격이 하락할 때 상승하고, 비트코인 가격이 상승할 때 하락합니다.

ProShares Short Bitcoin Strategy ETF 1달, 3달, 6달, YTD 성과

BITI는 2021년 6월 21일에 상장된 이후로 비트코인 가격 하락 이슈마다 크게 상승하였습니다.

반대로 2023년 5월 4일 기준 올해 일일 총수익률은 -47.82%로, 비트코인 가격 상승에 따라 크게 하락하였습니다.

비트코인의 가격 변동성이 높기 때문에 BITI의 가격도 크게 변동합니다.

BITI는 비트코인 가격 하락에 수익을 추구하는 ETF이므로, 단기적인 가격 변동에 주의해야 합니다.

리스크

ProShares Short Bitcoin Strategy ETF 스냅샷

BITI는 비트코인 선물 계약에 공매도 포지션을 유지하는 ETF이므로, 비트코인의 가격 변동 외에도 선물 계약의 특성상 추가적인 리스크가 있습니다.

예를 들어, 선물 계약은 만기일이 있으므로, 만기일이 다가오면 새로운 계약으로 롤오버해야 합니다. 롤오버 과정에서는 선물 계약의 가격과 현물 가격의 차이가 발생할 수 있으며, 이는 BITI의 수익률에 영향을 줄 수 있습니다.

또한, 선물 계약은 거래소에서 정한 거래 한도와 유지 자본 등의 규제를 받으므로, 이러한 규제가 BITI의 운용에 제약을 줄 수 있습니다.

BITI는 비트코인 선물 계약에 공매도 포지션을 유지하는 ETF이므로, 비트코인의 가격 변동 외에도 선물 계약의 특성상 추가적인 리스크가 있습니다.

유사 ETF

BITI와 비슷한 인버스 ETF는 아직 미국에서는 상장되지 않았습니다. 다만, 캐나다에서는 비트코인 연계 ETF가 여러 개 상장되어 있으며, 그중에서 공매도 포지션을 유지하는 것은 이름이 같은 BetaPro Inverse Bitcoin ETF (BITI)입니다.

캐나다의 BITI는 Horizons ETFs Management (Canada) Inc. 가 운용하며, Horizons Bitcoin Front Month Rolling Futures Index (Excess Return)를 벤치마크로 합니다.

캐나다의 BITI는 미국의 BITI와 비슷한 운용 방식과 리스크를 가지고 있습니다. 하지만, 캐나다의 BITI는 캐나다에서 상장되었기 때문에 거래소의 규제와 세금 등의 차이가 있을 수 있습니다.

요약

BITI는 ProShares가 운용하는 비트코인 연계 ETF입니다. BITI는 비트코인 가격 하락에 수익을 추구하는 ETF로, CME 비트코인 선물 계약에 공매도 포지션을 유지하여 비트코인 수익률의 역수(-1x)를 추종합니다. BITI의 장점은 선물 계약의 롤오버 수익을 활용할 수 있는 반면, 단점은 비트코인 가격 상승에 손실 위험이 있고, 선물 계약의 롤오버 리스크와 거래 한도 리스크 등을 감수해야 한다는 점입니다.

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