AT&T, 2023년 1분기 사업 실적 혼조, 배당률 증가

AT&T, 2023년 1분기 사업 실적 혼조

AT&T, 매출액 추이

• AT&T는 2023년 1분기에 계속되는 사업으로 301억 달러의 매출을 달성했습니다.
• 전년 동기 대비 1.4% 증가한 수치로, 모빌리티와 소비자 유선 사업의 성장이 비즈니스 유선 사업의 감소를 상쇄
• AT&T는 1분기에 42만 4천 명의 후불 전화 가입자를 추가했으며, 계속 낮은 후불 전화 이탈률을 유지
• 광대역 인터넷 가입자는 27만 2천명 상승, AT&T 파이버 가입자는 30.7% 증가

 

AT&T는 1분기에 42만 4천명의 후불 전화 가입자를 추가했으나, 이는 전년 동기 대비 감소한 수치입니다. AT&T는 고객 유지율이 높고, 고가의 요금제로 전환하는 고객이 많다고 주장하였으나 시장은 이를 충분하지 않다고 판단했고, AT&T 주식은 전일 대비 10.41% 하락해 주당 가격은 17.65$로 낮아졌습니다. ( 2023. 04. 20 미증시 기준)

저조한 현금 흐름, 그러나 EPS 수치는 양호

FCF. 자유현금흐름. FCF가 부족하면 배당을 중지할 수도 있다.

• AT&T는 1분기에 67억달러의 영업이익(순이익) 발생
• 영업이익률은 23.1%로 전년 동기 대비 0.6% 포인트 상승
• AT&T는 1분기에 10억달러의 현금 흐름(FCF)을 발생시켰으며, 현금 흐름 목표인 160억 달러 이상을 달성하기 위해 노력

AT&T는 1분기에 10억 달러의 자유 현금 흐름을 발생시켰으나, 이는 시장 예상치인 32억 달러에 미치지 못했습니다.

AT&T는 자유 현금 흐름이 계절적으로 낮은 분기라고 설명했으나, 투자자들은 이를 신뢰하지 못한점이 다른 하락 요인입니다. 다만 EPS는 0.6달러로 전년대비 소폭 감소(0.03달러)했지만, 시장 예상치인 0.57달러보다는 상회했습니다.

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AT&T 배당률 추이, PER

2018년 2월: $0.50 (5.02%)
2018년 5월: $0.50 (6.01%)
2018년 8월: $0.50 (6.27%)
2018년 11월: $0.50 (6.69%)
2019년 2월: $0.51 (6.64%)
2019년 5월: $0.51 (6.30%)
2019년 8월: $0.51 (5.87%)
2019년 11월: $0.51 (5.34%)
2020년 2월: $0.52 (5.54%)
2020년 5월: $0.52 (6.93%)
2020년 8월: $0.52 (7.07%)
2020년 11월: $0.52 (7.28%)
2021년 2월: $0.52 (7.03%)
2021년 5월: $0.52 (6.53%)
2021년 8월: $0.52 (7.19%)
2021년 11월: $0.52 (7.38%)
2022년 2월 : $0.52 (7.97%)
배당 삭감 ( 2022 2분기 )
2022년 5월 :$0.2775 (5.67%)
2022년 8월 :$0.2775 (5.25%)
2022년 11월 :$0.2775 (6.97%)
2023년 2월 :$0.2775 (5.68%)
2023년 4월 :$0.2775 (5.58%)
배당률 유지시 2023년 4월 21일 기준 배당률 6.29%

 AT&T의 배당금은 지난 몇 년간 꾸준히 증가하고 있으나, 2022년 2분기 배당을 절반으로 삭감하여 큰폭으로 배당률이 하락했습니다. 다만 현재 배당률은 주가 하락으로 인해 크게 상승하고 있습니다.

2020년 12월 31일 기준 PER: 18.67
2021년 12월 31일 기준 PER: 17.68
2022년 12월 31일 기준 PER: 16.24
2023년 4월 21일 기준 PER: 14.71

 

PER 또한 꾸준히 감소하는 추이를 보이고 있습니다. 성장률이 둔화되어 기대감이 저조하거나, 저평가 구간이라고 평가할 수 있겠습니다.

 

AT&T 배당률 추이, PER

AT&T는 지속적인 배당성장을 이룩한 회사이지만, 오늘날 위기에 직면하며 배당률을 대거 삭감 및 주가가 폭락한 대표적인 실패 사례입니다. 그러나 점차 개선되는 FCF 흐름과 축소된 영업손실, 크게 하락한 주가에 주목한다면 다시금 매력적인 투자처로 볼 수 있을 것입니다.

관련 링크

출처 [1] AT&T Reports First-Quarter Results (att.com)

출처 [2] Quarterly Earnings 2023 | AT&T. https://investors.att.com/financial-reports/quarterly-earnings/2023.

이 글은 특정 종목에 대한 매수 및 매도 추천이 아니며, 투자의 책임은 모두 본인에게 귀속됨을 명시합니다.

 

구피넌스, GUFI 제공